ANALIZA FUNDAMENTALA
Articol publicat in nr. 17 al Newsletter-ului din data de 16 decembrie 2024.
În acest articol vom vorbi despre doi indicatori de lichiditate importanți care sunt folosiți în analiza fundamentală a unei companii: Free Cash Flow (FCF) si Price to Free Cash Flow (P/FCF).
Ce este și cum se calculează Free Cash Flow (FCF) sau Fluxul de numerar liber?
Free Cash Flow (FCF) este un indicator de lichiditate important care este analizat de investitori pentru a evalua potențialul de creștere și stabilitate financiară ale unei companii.
Acest indicator reprezintă numerarul pe care o companie îl generează din activitatea sa operațională după contabilizarea iesirilor de numerar pentru achiziția de capital, cum ar fi echipamentele și alte active fixe.
Cum se calculează fluxul de numerar liber?
Formula de calcul pentru FCF este următoarea:
Free Cash Flow = Flux de numerar operațional – Cheltuieli de capital (CAPEX)
Unde:
-> Cash flow operațional (fluxul de numerar operațional) reprezintă fluxul de numerar generat de activitatea de bază a companiei. Concret, este diferența dintre încasările generate din activitatea din exploatare și plățile efectuate, necesare activității din exploatare:
Flux de numerar operațional = Încasări din activitatea de exploatare – Plăti din activitatea din exploatare
Companiile listate au obligația prezentării situației fluxurilor de trezorerie care face parte din cele 3 situații financiare obligatorii, alături de bilant si contul de profit și pierdere. Exista 2 metode de calcul a fluxului de numerar din activitatea de exploatare : metoda directă și metoda indirectă.
In general, companiile listate prezinta metoda indirecta de calcul a fluxului de numerar operating
în situația fluxurilor de numerar (Cash Flow Statement). Indiferent de metoda folosită însă, rezultatul obținut este același.
-> Cheltuielile de capital (capital expenditures sau « CAPEX »)
Cheltuielile de capital reprezintă ieșirile de numerar pe care o companie le face pentru investiții de capital, cum ar fi, de exemplu, achiziția de echipamente, construcția de facilități, etc. Cheltuielile de capital se scad din fluxul de numerar operațional pentru a determina numerarul disponibil după ce compania și-a realizat investițiile de capital.
Interpretare
FCF este suma pe care compania o
