ANALIZA FUNDAMENTALA
Articol publicat in nr. 16 al Newsletter-ului din data de 9 decembrie 2024.
În acest articol vom vorbi despre doi indicatori care sunt folosiți în analiza fundamentală a unei companii: Price to sales (P/S) și Price to Book value (P/B) .
Ce este și cum se calculează P/S ?
Indicatorul P/S, cunoscut și sub numele de multiplu de vânzări sau multiplu de venituri, arată cât de mult sunt dispuși investitorii să plătească pe dolar de vânzări.
Price to sales (prețul raportat la vanzari) se calculează astfel :
P/S = Prețul per acțiune/ vânzările per acțiune
Unde vânzările sunt cele din ultimele 12 luni (TTM)
Interpretarea indicatorului P/S :
La fel ca toți indicatorii, indicatorul P/S este foarte relevant atunci când este utilizat pentru a compara companii din același sector și aceeași industrie. Un P/S scăzut poate indica că acțiunile sunt subevaluate, în timp ce un P/S peste medie poate sugera supraevaluare.
Limitarile indicatorului P/S :
Indicatorul P/S nu ia în considerare dacă compania realizeaza profit sau dacă va obține vreodată profit. Compararea companiilor din diferite industrii se poate dovedi, de asemenea, dificilă. De exemplu, companiile care produc software vor avea capabilități diferite atunci când vine vorba de transformarea vânzărilor în profituri în comparație, de exemplu, cu cele din sectorul bunurilor de larg consum. În plus, indicatorul P/S nu ține cont de împrumuturile sau de situația din bilanțului unei companii.
Cel de-al doilea indicator pe care îl prezentăm în continuare este P/B.
Ce este si cum se calculeaza P/B ?
Indicatorul P/B reflectă prețul pe care
participanții la piață sunt dispuși să-l plătească în raport cu valoarea contabilă a acelei companii.
Price to book (prețul raportat la valoarea contabilă) se calculează astfel :
P/B = Prețul per acțiune/ valoarea contabilă per acțiune
Unde valoarea contabilă = total active – datorii
Interpretarea indicatorului P/B :
Ca și în cazul P/S, mulți investitori folosesc indicatorul P/B pentru a găsi acțiuni subevaluate. Prin achiziționarea unei acțiuni subevaluate, ei speră să fie recompensați atunci când piața își dă seama că acțiunea este subevaluată și își
