ANALIZA FUNDAMENTALA
Articol publicat in nr. 20 al Newsletter-ului din data de 6 ianuarie 2025.
În articolele precedente am prezentat doua documente foarte importante care fac parte din situațiile financiare ale unei companii, și anume bilantul si contul de profit și pierdere. În articolul de astăzi vom prezenta situația fluxurilor de trezorerie, care reprezinta cel de-al treilea și ultimul document obligatoriu pentru o companie listată și o sursă importantă de informație pentru analiza fundamentală.
Asemenea contului de profit și pierdere, situația fluxurilor de trezorerie prezinta cifrele cumulate in timp. Perioada variază în funcție de data la care sunt prezentate aceste cifre.
Pentru explicarea pozitiilor din situația fluxurilor de trezorerie consolidată continuam prezentarea companiei Fortinet (simbol FTNT) la 30 septembrie 2024 :
Sursa : Investor Relations | Fortinet, Inc.
Situația fluxurilor de trezorerie arată intrările și ieșirile de numerar, pe 3 categorii : fluxul de numerar operațional, din activitatea de investiții și din activitatea de finanțare.
Există două modalități de prezentare a situației fluxurilor de trezorerie: metoda directă și metoda indirectă. Metoda directă presupune prezentarea intrărilor și ieșirilor de numerar pentru cele 3 categorii de surse de numerar. Metoda indirectă presupune ajustarea profitului net cu elementele care nu sunt de natura intrărilor sau ieșirilor de numerar.
Cea mai folosită metodă este cea indirectă și în exemplul companiei Fortinet, aceasta este metoda prezentată.
1. Fluxurile de trezorerie din activitatea operațională (cash flows from operating activities)
Prin metoda indirectă, profitul net pentru perioada ianuarie- septembrie 2024 (1.219 milioane de dolari) este ajustat cu elementele care nu sunt de natura numerarului. Aceste elemente sunt de fapt poziții
din contul de profit și pierdere pentru perioada de 9 luni încheiată la 30 septembrie 2024, și anume :
· Cheltuieli privind compensatiile oferite angajaților sub forma de acțiuni (Stock-based compensation): înseamnă contravaloarea acțiunilor oferite angajaților, care nu reprezintă o ieșire de numerar.
· Cheltuieli cu amortizarea costurilor din contractele amânate (Amortization of deferred contract costs): amortizarea nu reprezintă o ieșire de numerar. În schimb este o cheltuială recunoscută în contul de profit și pierdere.
· Cheltuieli cu deprecierea
