ANALIZA FUNDAMENTALA
Articol publicat in nr. 1 al Newsletter-ului nostru din data de 5 august 2024
STUDY CASE: PAYPAL HOLDINGS (PYPL)
În ciuda faptului că rezultatele financiare au fost bune, prețul acțiunilor a scăzut. Ce anume a determinat acest fapt? Cum poți înțelege situații din piață asemănătoare:
Sursa: TradingView – evolutia pretului actiunilor PayPal în perioada 2017-2024.
Prețul acțiunilor PayPal a început să crească începând cu aprilie 2020 odată cu debutul crizei COVID. Acesta creștere a continuat până în august 2021. După această perioadă prețul a început să scadă, în ciuda înregistrării unor rezultate financiare bune ale companiei, așa cum vom vedea în continuare.
Rezultatul net anual a înregistrat într-adevăr o scadere în 2022 dar profitul a revenit la nivelul celui din 2019 în anul 2023 (vezi grafic stanga).
Mai mult, dacă analizăm rezultatele trimestriale (grafic dreapta), acestea au fost în creștere pe parcursul anului 2023, cand în trimestrul 4 marja netă în procente a ajuns la niveluri comparabile cu cele din 2020 (17,46% in trimestrul 4 2023, în timp ce marja netă în 2020 a fost de 19,60%), atunci când prețul acțiunilor atingea maximul (vezi liniile galbene de mai jos, “Net margin %”).
Sursa: TradingView Sursa: TradingView
Mai mult, dacă ne uităm la evolutia activelor din bilantul anual pentru perioada 2019 – 2023, vom observa o creștere (coloana mov din graficul de mai jos), ceea ce reprezinta un lucru pozitiv. Pe de altă parte, datoriile companiei cresc și ele, iar
ponderea datoriilor din active crește și ea (vezi linia albastra din graficul de mai jos) ceea ce înseamnă un grad mare de îndatorare al companiei.
Sursa: TradingView
Acest grad de îndatorare ne face sa aruncăm o privire la situația fluxurilor de trezorerie care ne poate da un indiciu in plus.
Fluxul net de numerar din activitatea de investiții a înregistrat o valoare negativă de 16,22 miliarde de dolari de unde deducem că PayPal a investit intens în cursul anului 2020.
Mai mult, în anii ce
